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11月7日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于深化污染防治工作的指導意見》。根據(jù)指導意見，開展清潔柴油汽車(發(fā)動機)行動，在全國范圍內(nèi)基本淘汰國家III級及以下排放標準的車輛，推動氫燃料電池汽車示范應(yīng)用，推動清潔能源汽車有序推廣。
受此提振，氫氣板塊在11月8日表現(xiàn)良好，整體上漲1.68%，超過上證綜合指數(shù)(+ 0.2%)。其中，科榮環(huán)境、泉柴電力、石大盛華、航國股、*ST眾泰、ST金宏等6只概念股漲停，豪森股、東方電熱也分別上漲14.18%、7.05%。
“氫燃料電池具有高能效和零排放的特點，”私募股權(quán)基金B(yǎng)lou Net的助理經(jīng)理劉云新在接受《證券日報》采訪時表示?！霸凇p碳’目標下，氫燃料電池對于交通行業(yè)的深度脫碳具有重要意義。新能源汽車目前市場上主要使用清潔能源是鋰電池,但在鋰電池成本較高的情況下,未來是迫切需要更多種類的清潔能源電池補充,因此,氫燃料電池有望迎來更大的發(fā)展空間和政策支持,未來三到五年，氫燃料電池將繼續(xù)以政策驅(qū)動為主，成本將會降低，當成本降至合理水平時，我相信會有很多普及的機會。然而，短期內(nèi)，建議投資者保持謹慎，關(guān)注電池系統(tǒng)和電池組的發(fā)展。”
對氫燃料電池的需求正在迅速增長
國家對燃料電池汽車保持了強烈的產(chǎn)業(yè)支持，許多地區(qū)重視氫燃料電池產(chǎn)業(yè)的落地發(fā)展。11月3日，上海市發(fā)展改革委等部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持本市燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干政策》，明確了截至2025年上海市氫補貼政策和標準。上海也成為氫燃料電池示范應(yīng)用集群(上海、北京、廣東)首個明確地方補貼政策的城市。
2021年8月，北京市經(jīng)濟和信息化局發(fā)布的《氫產(chǎn)業(yè)發(fā)展實施方案(2021-2025年)》提出，到2025年，建立氫產(chǎn)業(yè)大規(guī)模推廣基礎(chǔ)，產(chǎn)業(yè)體系和配套基礎(chǔ)設(shè)施相對完善，培育10 - 15家具有國際影響力的產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)。形成了氫能產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵零部件和裝備制造產(chǎn)業(yè)集群，搭建了3至4個世界一流的產(chǎn)業(yè)研發(fā)創(chuàng)新平臺。京津冀地區(qū)氫能產(chǎn)業(yè)鏈總規(guī)模已達1000多億元，碳減排200萬噸。在交通領(lǐng)域，到2023年將推廣氫化站、聯(lián)合加油加氫站等靈活建設(shè)模式，目標是建設(shè)37個氫化站，推廣3000輛燃料電池汽車。
上海補貼政策的實施，有望帶動其他示范應(yīng)用城市群地方補貼政策的出臺，并在中期形成產(chǎn)業(yè)補貼格局。在地方政府的支持政策下，產(chǎn)業(yè)發(fā)展有望全面加快?！敝行抛C券在最新的研究報告中如此表示。
近年來，交通運輸領(lǐng)域?qū)θ剂想姵氐男枨蟪尸F(xiàn)爆炸式增長。公開數(shù)據(jù)顯示，2020年全球燃料電池裝機容量將達到1319.4MW, 2015 - 2020年的復合增長率為35%。交通運輸業(yè)的復合年增長率為54%，2020年裝機容量為994MW，占總裝機容量的75%。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年9月，燃料電池汽車產(chǎn)銷量分別為155輛和173輛，同比分別增長50.7倍和172倍。1 - 9月，燃料電池汽車產(chǎn)銷879輛和906輛，同比分別增長54.2%和56.5%。
隨著地方補助金的實施，預計氫燃料電池的需求將迅速增長。據(jù)中金公司測算，到2030年和2060年，氫燃料電池汽車(商用車和乘用車)年銷量將分別達到29萬輛和200萬輛，燃料電池汽車數(shù)量將分別達到134萬輛和1546萬輛。相應(yīng)的氫總需求將達到129萬噸和3031萬噸。
從目前的工業(yè)規(guī)劃每一個城市群,氫相關(guān)產(chǎn)值計劃在2025年達到1000億元,預計每個城市群將促進2025年10000輛,或總計50000輛,全國有10萬輛汽車。它還將加速氫能的工業(yè)化和成本降低。
今年前3季度，151家企業(yè)的研究開發(fā)(R&D)投資比去年同期增加了22.07%
在強有力的政策支持下，氫能領(lǐng)域上市公司業(yè)績總體良好。據(jù)Flush的數(shù)據(jù)顯示，在2021年前三季度，氫能領(lǐng)域的151家上市公司中，有110家實現(xiàn)了凈利潤同比增長，占比超過70%。其中，45家公司的凈利潤較上年同期增長了一倍。
氫能企業(yè)普遍重視科技創(chuàng)新，加大研發(fā)投入。研發(fā)成本高的企業(yè)未來增長潛力大。數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，氫能領(lǐng)域151家上市公司研發(fā)支出410.7億元，同比增長22.07%。其中，33家公司的研發(fā)支出在今年前三季度增長了50%以上。
進一步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，110家公司的凈利潤在今年前三季度實現(xiàn)同比增長，有21家公司在今年前三季度的研發(fā)費用占營業(yè)收入的5%以上，四方，Inwitten等兩家公司在報告期內(nèi)研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例均超過10%，分別為10.71%、10.09%。
有分析認為，創(chuàng)新是創(chuàng)新快速擴張、穩(wěn)定高質(zhì)量增長的重要動力，研發(fā)投入是創(chuàng)新的基本保障，是鞏固創(chuàng)新地位的重要支撐。特別是研發(fā)支出在企業(yè)經(jīng)營收入中所占比例越高的企業(yè)，其未來發(fā)展的動力越大。
QFII持有27只概念股
可以發(fā)現(xiàn)，以QFII為代表的外資也提前安排了一些氫能概念股。據(jù)統(tǒng)計，截至今年第三季度末，QFII共持有27只氫能概念股，總持股價值308.77億元。其中，19只概念股在今年第三季度通過QFII增持，東旭光電期QFII增持3047.3萬股，韶鋼松山、安泰科技、華電重工、穗恒運A、東岳硅材料等5只概念股在QFII期間新增股數(shù)超過200萬股。
政策不斷加大，氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展進入快車道，氫燃料電池產(chǎn)業(yè)迎來了投資機遇。目前，我國燃料電池發(fā)動機系統(tǒng)關(guān)鍵材料和零部件的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)仍然薄弱，整個產(chǎn)業(yè)鏈尚未形成相對穩(wěn)定的零部件供應(yīng)體系。然而，近年來隨著我國燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)鏈的快速發(fā)展，燃料電池發(fā)動機、反應(yīng)器等關(guān)鍵部件的關(guān)鍵技術(shù)已經(jīng)初步掌握。從投資的角度來看，氫燃料電池的下游商業(yè)化還需要很長時間。建議重點關(guān)注氫燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)的投資機會，如氫燃料電池發(fā)動機系統(tǒng)相關(guān)企業(yè)。”
據(jù)中信證券稱，明確補貼對該地區(qū)氫能企業(yè)正式合同的實施和產(chǎn)能擴張具有積極作用，也為全國氫能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來了新的政策催化劑。我們推薦在氫能產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)具有先行者優(yōu)勢的公司:燃料電池系統(tǒng)領(lǐng)先者億華通、全產(chǎn)業(yè)鏈布局的美錦能源、氫能壓縮設(shè)備技術(shù)儲備充足的冰輪環(huán)境。
東莞證券行業(yè)策略師黃秀玉表示，在“雙碳”目標的指導下，能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和新能源汽車發(fā)展是唯一出路。氫燃料電池是新能源汽車的重要技術(shù)路線之一。近年來，它得到了國家政策的大力支持。氫能和燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)迎來了重大發(fā)展機遇，產(chǎn)業(yè)鏈上的主要企業(yè)有望逐漸加大市場關(guān)注度。建議重點關(guān)注氫燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)的投資機會。主要目標包括:從事燃料電池發(fā)動機系統(tǒng)的峨華通、濰柴動力、大洋電氣、雄濤，以及深入從事膜電極領(lǐng)域關(guān)鍵部件的道氏科技。汽車氫能產(chǎn)業(yè)鏈的核心目標:美錦能源、濱華、厚樸、中材科技、宏達實業(yè)等。
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